PC风云系列报道[1]并购改变历史——伟大而冒险的决定：惠普收购康柏
头条
一次普通谈话催生出的并购
一切是那么富有戏剧性和震撼力。
2001年，康柏并购DEC满3年，这场没有“消化”的收购让康柏走上下坡路。尽管这场并购在当年也相当轰动，但两家公司文化上完全不兼容甚至产生了剧烈的冲突。
2001年，PC业迎来了自1986年以来的第一次大衰退，从2001年第二季度开始全球PC首次出现负增长。
在此背景下，惠普和康柏两大巨头公司相继都遭受到市场需求疲软的打击，康柏丢掉了全球PC第一的位置，而处在第三位的惠普在PC市场占有率也大幅缩水。IDC在2001年7月公布的数据显示，康柏出货量下降了10.5%，惠普下降了8.6%，而康柏近5成的收入来自个人电脑，惠普25%的销售依赖于个人电脑和服务器，然而PC业务没有给两家公司带来利润反而是巨亏。在前一个财政季度，惠普业务亏损1.5亿美元，康柏亏损1.55亿美元。
2001年6月22日，卡莉·菲奥莉娜为一些软件授权事宜前往康柏会见迈克·卡佩拉斯，两个人很快找到一个新的话题：合并。
不过，惠普在当时的这一收购动作为业界并不看好。当时，有调查显示，美国那几年IT领域的并购案例，70%以上都以失败告终。2001年7月底，当惠普雇用高盛公司担任财务顾问做并购案规划时，高盛的第一反应是：“你们真的确定要做这个？”高盛预测，这一消息发布后，惠普股价将瞬间下跌10%到15%。当年9月4日双方收购决定发布后，两周内惠普的股价狂降38%。
Sun公司CEO Scott Mcnealy甚至嘲笑惠普的收购为“两辆垃圾车缓慢地迎头相撞”。戴尔公司的CEO Michael Dell也在一次商务会议上称：“在我们这个行业的历史上，从来都没有过特别成功的合并。”他还称此次合并已经让戴尔占据了更多的市场份额。
实际上，惠普公司内部也爆发了一场史无前例的代理人之战。
铁娘子卡莉的并购战争
2001年9月4日，惠普公司和康柏公司对外宣布两家公司合并，两周之后，惠普股票猛跌38%。
11月6日，沃尔特·休利特（惠普公司创办人比尔·休利特的儿子，控制着惠普5.2%的股份）公开反对合并，而在他表态后，原本表示支持收购的惠普最大股东，拥有10.4%的帕卡德基金会（戴维·帕卡德是另一创始人）也宣布反对并购。他们的理由是并购摧毁了惠普优秀的企业文化。
他们的对峙方，也就是促成合并谈判的卡莉·菲奥莉娜，这个最具权力野心、最有手段的强势女人，1999年她得到董事会全体成员的支持出任惠普CEO，这次收购也得到董事会的支持。
当时的调查宣示惠普有84%的员工支持并购，但沃尔特发布反对并购宣告之后，这一数据降到了55%。不仅如此，2002年3月28日，沃尔特代表家族基金会对惠普公司进行了起诉。尽管这样，合并案最终还是得以通过。
有一个插曲是，在2002年3月14日深夜召开的董事会上，卡莉·菲奥莉娜称如果并购被否决，“这家公司将不敢再有冒险之举，这是很可悲的。”说完这句话以后，卡莉·菲奥莉娜就离开了会议室。
最后，卡莉·菲奥莉娜得到了她想达成的目标，2002年5月8日，惠普完成与康柏的合并，合并金额达250亿美元。
于是，人们又给予卡莉空前的称赞，媒体连篇累牍地报导卡莉从AT&T基层业务员做起，到取得惠普董事会全体通过担任惠普CEO直至代理人之战的胜利这一历程。
后来的故事大家都有亲历，这家还是叫惠普的公司在服务器、PC以及手持设备销售领域成为全球最大的市场参与者，并且在咨询服务、存储及管理软件方面处于全球的领先地位。