百度遭遇三大拐点
产业
百度、阿里巴巴、盛大等无疑都是众人瞩目的明星上市公司，问题是，他们成功后的一些举措，是不是足够有创意？战略是不是足够清晰？或许，批判性反思其隐忧，揭示其发展过程中的潜在问题，才能让一个成功公司躲过由盛而衰的命运。从本期开始，新闻评论周刊在“产业”版推出上市IT巨头发展拐点系列报道，一起去探视上市公司的拐点之谜。
进入2008年，百度动作频频：推出即时通讯工具“Hi”，宣布游戏娱乐平台上线，正式开战电子商务。半年之内，百度切入了与搜索引擎完全不同的三大领域。
最新的消息显示，百度已打出“品牌广告营销”大旗，而且计划从7月起对唱片商广告分成。不过，资本市场的表现却与百度的频繁大动作迥然不同：百度2008年首次遭遇利润环比负增长，百度股价也遭遇大幅动荡。这背后，隐藏了百度怎样的不安定因素？其发展遭遇了怎样的拐点？
盈利模式单一使利润下降
百度5月下旬公布的财报显示：百度2008年第一季度总营收为人民币5.744亿元，净利润为1.466亿元。与百度2007年第四季度总营收5.7亿元、利润2.2亿元的业绩相比，百度首次遭遇了利润环比负增长。
略显无奈的是，它的利润比那些上市不久、还在为突破IPO发行价而挣扎的网游公司还少，比如巨人网络。300美元的高股价，意味着百度必须为股东创造出高的利润，否则投资者就会失去对你的信心和耐性。
更加无奈的是，百度80%以上的营收仍然来自于其竞价排名业务。作为一个资本上市公司来说，尽管百度已占据中国绝大多数市场，但搜索本身是一个用户粘度不高的产品，收入和利润主要来自于一项业务存在比较大的发展风险。而竞价排名，则遭到很多非议，因为可能会对公司用户、形象造成伤害。
百度该如何摆脱盈利模式单一的发展拐点？2008年6月5日，百度首次打出“品牌广告营销”大旗。在百度的网络广告版图中，相对门户网站，最弱的就是品牌广告。占有网络品牌广告，百度从来没有这么迫切过，连轻易不出面的李彦宏都亲自叫卖起了广告。
但市场现实是，在搜索引擎上做品牌广告的企业还是太少，而且百度的广告客户都是小企业，还没有受到 “大象级企业”的青睐。百度要经过一个艰苦的市场普及教育阶段，因为大多数企业对搜索引擎的印象还停留在“竞价排名和关键词搜索”上。
目前，中国互联网真正成功的商业模式只有两个：一是广告模式，另一个是游戏模式。谷歌和百度的收入百分之百来自广告，盛大、巨人网络的收入百分之百来自游戏。但值得注意的是，百度赖以生存的核心——竞价排名和关键字广告出现了放缓趋势。DCCI互联网数据中心最新的一组统计数据表明，百度2008年第一季度网络营销的营收为0.817亿美元，已连续第三个季度下降。而从2007年第三季度开始，百度网络营销营收的用户规模增长速度就一直在下降，从14%下降到4%。这些数字表明，百度想依靠品牌广告改变自己的单一收入模式，要做的事情还很多。
多元化却偏离了搜索核心
从2005年8月上市至今，在短短两年半时间内，百度已迅速从单一的搜索引擎扩张到“巨无霸”公司：除了在搜索上推出贴吧、百科、知道、空间等社区产品，百度在非搜索领域推出了百度币等相关的个人消费工具；2006年开始，百度大力推行互联网门户；并在2007年推出C2C电子商务系统与阿里巴巴直面交锋；2008年3月，百度进入即时通讯并推出了即时通讯工具“百度Hi”，4月则宣布游戏娱乐平台上线，正式进军网络游戏行业；此外，百度还切入了移动搜索领域，跟中国移动、中国网通建立了合作关系——在游戏的布局完成后，百度对当下业务进行了全覆盖。扩张速度之快，国内一时无右。
百度的多元化发展野心是：统一互联网用户。纵向，它希望俘获日本乃至全世界的用户；横向，它希望把所有用户需要的东西都加入百度的社区。
但百度应该思考的是，百度的多元化是否已偏离自己以搜索业务为核心的理念？百度自进行多元化以来，这些新兴业务对于百度流量起到了巨大促进作用，但对于收入的提升却没有明显帮助。而更深一层的潜在危机是，百度用户数量是很多，但高端用户数量却相对很少。
现在，除了谷歌，百度的敌人是腾讯、新浪、网易、淘宝和阿里巴巴这些强大的竞争对手，以百度的利润和现金流来说，是否有能力战胜这些对手？
百度另一拐点是如何整合消化已有的业务，使这些业务成为新的利润增长点，帮助百度整体业务迈上一个新台阶。李彦宏说整合并不难，因为各项业务均与核心搜索密切相关。那么如何解释已很庞大的百度营收却长期单一的情况？如果说这些业务在百度看来只是为了流量，那又如何解释百度多次公开表态希望以这些多元化产品谋利的说法？
国际化投入巨大前景不明
百度多元化同时还加大了国际化进程。百度CFO李昕皙透露，2008年百度计划在日本市场投入2000万～2500万美元，这一投入甚至远远高于百度在国内对C2C电子商务的投入。与之相比，百度在中国的头三年，投入“还不到1000万美元”。 那么，在百度的布局中，多元化国际化谁更重要？
百度进军日本市场的线路计划，与其当年在中国的经历几乎如出一辙：2007～2008年，人才年；2009年，产品年；2010年，流量年；2011年，收入年；2012年，百度成为世界上最有竞争力的搜索引擎。目前，雅虎、谷歌和MSN在日本搜索市场处于绝对领先的位置，仅仅初步解决了团队问题的百度，凭什么认为自己能分一块蛋糕，而且是大蛋糕？
《世界是平的》一书告诉我们，让世界平坦的十大力量，搜索引擎是其中关键的力量。但是，互联网同样有本土化的特性，要走出海外，就要在产品、服务上进行重大改变才能适应本土市场。百度同样也面临巨大的挑战。这方面，谷歌在中国这些年的遭遇，就是百度最好的警醒。