中国网络股迎来一季大考
产业
中国各大网络企业将在近日发布自己的2008年第一季度财报。面对美国乃至全球经济的衰退，中国网络股能独善其身，为投资者和市场带来惊喜吗？
百度
关键词：业务多元化
财报预测：连续十三个季度强劲增长
充裕的现金流让百度公司的扩张欲望在2008年第一季度加速膨胀，除视频平台、邮箱、游戏等互联网业务外，还推出了百度Hi即时通信软件。
在其核心业务搜索领域，百度第一季度的市场份额高达74.5%，基于对未来的业绩增长预期以及百度商业模式的可扩展性，百度连续十三个季度收入保持强劲增长势头将成为现实。（注：本报截稿时的4月25日，百度发布了2008年第一季度财务报告。报告显示，百度第一季度营业收入与去年同期相比增长108.4%，达到约5.744亿元人民币。）
巨人网络
关键词：在线人数创新高
财报预测：营收快速增长
第一季度对整个游戏行业来说是淡季，此外雪灾和春节也对这些网游公司营收产生了影响。不过，由于《征途》最高同时在线人数突破了150万大关，处于上升通道中，游戏的快速成长会在一定程度上抵消淡季因素，有理由对巨人网络第一季度的成长持乐观态度,同时巨人网络仍有望成为利润最高网游公司。此外，尽管《巨人》在3月底公测中大获成功，但这种利好恐怕要在第二季度财报中才能显现。
搜狐
关键词：游戏营收促进每股收益增长
财报预测：略好于预期
搜狐将在美东时间4月28日发布2008年第一季度财报。2008年第一季度，网络游戏《天龙八部》的用户人数和每用户平均营收均保持了较快的增长势头。尽管搜狐来自于网络游戏的利润远远低于网络广告，但高利润率的网络游戏营收将促进搜狐每股收益增长。不过，由于搜狐网络游戏业务缺乏明显亮点，预计在游戏业务上的总营收将远远落后于盛大、网易，乃至巨人网络、完美时空。
网易
关键词：ARPU上升成亮点
财报预测：平稳
网易的财报亮点将仍然来自网络游戏收入。根据《电脑报》市场占有率调查报告，《梦幻西游》目前占据了17.75%的国内网络游戏市场份额，此外网易重新发布了免费版的《天下2》，也将使它的ARPU（每用户平均收入）上升，同时降低新游戏商业化在用户中带来的负面影响。
网易的非网络游戏资产，包括电子邮件服务、在线门户及广告服务，以及去年底推出的搜索引擎，也让网易与业界竞争对手相比具有更高的收益率。
新浪
关键词：网络广告价格上涨
财报预测：财报超预期
2008年第一季度，国内互联网媒体广告价格普遍上涨， 其中奥运会因素不可低估。新浪的上涨幅度最大，达到30%。这意味着，网络广告价格上涨，必将带来收益的上涨。因为广告价格提升对于新浪的发展非常重要，该公司品牌广告营收的增长有一半源于广告价格的提升。
盛大
关键词：稳定压倒一切
财报预测：总营收突破1亿美元
自两年前改变业务模式以来，盛大已形成了强大的执行力和营销力。预计盛大将继续实施既定的网络游戏战略，寻求更多授权机会。另一方面，随着陈大年就任首席运营官，盛大可能会将更多注意力放在开发和打造平台战略上，即打造一个整合娱乐平台。华尔街分析师预计盛大第一季度总净营收为1.053亿美元，成为第一家单季营收破亿美元的中国互联网公司。
腾讯
关键词：业务整合
财报预测：中国收入最高的互联网公司
尽管百度进军即时通信领域，但两个季度财报内预计不会对腾讯业务和营收构成重大打击，腾讯有望继续坐稳中国收入最高互联网公司的宝座。
2008年第一季度腾讯对其空间、IM、门户资讯等资源进一步进行了整合，其网络广告也在保持高增长。此外，腾讯QQ用户数目前已超过3亿，而旗下在线社区服务平台QQ空间的单月活跃用户已超过1亿，单日流量超过10亿，成为全球最活跃的在线中文社区，由此带来的增值服务将成为腾讯最大的收入来源。
阿里巴巴
关键词：美经济衰退对阿里巴巴不利
财报预测：不乐观
阿里巴巴将成为受欧美经济衰退影响最严重的中国互联网公司。原先一直利用阿里巴巴网站向欧美客户销售产品的许多中国厂商已不再续签协议，这导致欧美市场对出口产品的需求有所降低，此外集团客户流失上升及行业竞争加剧等因素也对阿里巴巴不利。而眼下“阿里巴巴的雅虎股权保卫战”，也是促成阿里巴巴股价下挫和前景不乐观的一个重要因素。
财报总结
最赚钱公司：盛大
收入最高公司：腾讯
增长最快公司：百度
转型最成功公司：网易
利润最高公司：巨人网络
最让人失望公司：阿里巴巴
收入最单一公司：新浪
最平淡公司：搜狐