2008内存市场，谁主沉浮？
趋势观察
2007年的内存市场令人惊诧，一次又一次的价格底部预测被无情的市场粉碎。在2007年年末PC大厂积极买单救市的情况下，2008年的内存市场是继续走低还是开始回暖？DDR3内存是否能开始引领内存更新换代的潮流？
价值回归之路
内存市场在2007年演出了一场惨烈的降价下跌大戏。去年年初单条1GB DDR2 667内存的价格还在500元～700元之间，而到年末就连金士顿DDR2 667 1GB单条价格也降到了135元，而更平民化的现代DDR2 667单条1GB甚至只有105元的报价。
2007年第一个季度，对于内存市场最大的一条利好莫过于Windows Vista的面世。Windows Vista最低需要内存512MB、推荐1GB的内存配置，当时被大多数人认为是内存需求将猛增的原动力，而后来这也被不少人认为是内存价格崩盘的“罪魁祸首”。
事实上，在2007年第一个季度，内存价格一路狂跌了30%～50%，即使是大品牌的DDR2 667 1GB单条价格也跌破了300元，而第二个季度继续往200元价位大幅下跌，唯一的变动只是在6、7月间由于暑期销售旺季的到来暂时稳定了价格，甚至略有回升。在8月以后特别是从10月开始，新的一轮猛跌继续上演，200元大关、150元大关相继跌破，如今跌破100元大关也近在咫尺。
Windows Vista在带动内存销量增长方面确实起到了相当大的作用，以明显淡季的4月份（2007年）为例，内存芯片的出货量比2006年同期增长了50%，但营收仅增长了27%。2007年一些权威调查机构的调查报告也显示，平均每台电脑的内存容量从800MB越过了1GB，有30%以上的提升。那么是什么原因使得内存厂商大力拓展产能，从而让市场上内存价格走向崩盘呢？
答案很明确，那就是内存开始走向价值回归之路。回顾一下2006年内存芯片厂商的财务报表可以看到，台系厂商的毛利高达50%以上，而市场龙头三星也有38%左右的利润。面对由Windows Vista带来的一块大蛋糕，已经大把获利的内存厂商所造成的价格崩盘其实不过是价值回归而已。单条1GB DDR2 667内存2007年价格走势图
激烈的竞争
如果把2007年前三个季度内存价格下跌视为价值回归的话，那么去年10～11月内存价格在暑期暂稳反弹之后进一步雪崩，则透露出了2008年内存发展的新信息。
目前国际DDR2 1Gb（128M×8bit）667MHz的芯片现货价格在1.93美元左右，从2007年年底到2008年1月，价格保持相对稳定。但按这个价格折算下来，一条1GB的DDR2 667内存仅芯片成本就在110元左右，和市场上成品内存价格非常接近。
目前市场上内存厂商分为两类，一类是以三星、现代等为代表的内存芯片厂商，它们掌握着内存的技术命脉——晶圆，另一类则是以金士顿等为代表的内存模组厂商，他们掌握着市场渠道。内存芯片成本接近甚至高于内存模组的价格，这对内存模组厂商造成了相当大的生存压力。
面对生存压力，内存模组厂商开始涉足大型PC厂商OEM订单领域。对于DELL、HP等大型PC厂商而言，内存供货主要来源是内存芯片厂商，也就是说三星等芯片厂商除了向内存模组厂商提供芯片以外，自己原厂的内存条一般都是为OEM订单量身定做。内存模组厂商在生存压力面前开始进军OEM领域，也就是直接和芯片厂商开始竞争。
面对这样的局面，内存芯片厂商自然不会坐视不理，除了在OEM市场继续维持自己份额外，在消费市场上自有品牌的产品亮相率也越来越高。芯片厂商对自己定位的改变使它和内存模组厂商从简单的上下游供应合作关系变为竞争关系，2008年这个竞争将进一步加剧。
同时，芯片厂商内部的竞争也在加剧，战略联盟或合并开始成为发展的主旋律。从单厂的市场占有率来看，三星依然以25%以上占据头把交椅，而市场份额增长较快的现代与它仅有2%左右的差距，但现代与市场份额第七的茂德有战略联盟关系，而形成战略联盟之后事实上已经超越三星成为内存市场新霸主。同样，市场占有第三的奇梦达和第六的南亚、第四的尔必达和第八的力晶也是战略联盟关系。
前五大中龙头，三星单打独斗导致市场份额领先优势越来越小，但在工艺制程上的积累和在NAND型存储方面独霸一方的生产能力，依然是它在内存市场呼风唤雨的保证。去年，另一家没有组建战略联盟的美光公司并没有在内存市场吃到太多的苦头，2008年美光表示内存量产比重将从以前的40%大幅提升至50%。
芯片厂商在2006～2007年对产能和工艺改进的大幅度投入（如南亚12英寸晶圆厂投产、华亚的Fab3、Fab4建成投产），目前已经导致了他们在内存领域欲罢不能的局面。2008年将是内存市场重新洗牌的重要时期，各大厂商都在等待对手承受不住市场压力而首先减产。排名前五位的厂商必定会再次“华山论剑”，重排座次。而在这场比拼“内功”的较量中，市场占有率在6～10位的台系芯片厂商受到的冲击相对更大，因此，更多依赖于战略联盟将是它们在2008年的主基调。
对于内存模组厂商而言，并购更是家常便饭，新品牌出现与老品牌消亡在2008年将表现得更为频繁。这场竞争的结局，很可能是排名前五的公司在芯片与模组、OEM与消费市场获得全面胜利。
我们的观点
DDR2 800成主流DDR3尚须等待
2007年出现内存价格的两轮大跌，前一轮仅仅是“跌”去了行业虚高的利润，第一季度大跌之后不少厂家的毛利还有30%左右。后一轮跌价则是在考验行业的“内力”，“内力”较差的厂商在此轮大跌之后已经开始叫苦不迭。对前五强企业而言，目前的价位也达到了它们所能接受的底线。
不过消费市场除了价格战之外，还依然需要一些卖点来激发消费者的购买欲，目前这个重担自然就交到DDR2 800身上了。随着AMD公司Phenom（羿龙）系列处理器、Intel公司Penryn家族处理器的上市，多核心处理器对内存带宽的要求会进一步提高，而DDR2 800随着工艺制程的提高在成本上已经能控制得非常好，它成为DDR2 667的“接班人”是顺理成章的事情。在装机方面，随着Windows Vista SP1发布对市场的刺激，平均每台电脑的内存容量还是会保持一定的增幅。但是在下一个“杀手”级应用出现之前，2GB的桌面PC内存标配将保持很长一段时间。
在价格上，DDR2 667（单条1GB）将维持120元左右的底线并逐渐淡出市场，而单条1GB DDR2 800的价位也将迅速向150元大关靠拢，进而与DDR2 667趋同。至于DDR2内存的接替者——DDR3内存的前途就略为艰难一些，这是因为经历了去年的价格大跌之后，各大芯片厂商对新型内存的投入都更为谨慎，推动DDR3的热情不是很高。这从提出要加大内存投入的美光公司身上可看出一些端倪，该公司在发布1333MHz、2Gb DDR3颗粒以后对量产一拖再拖。2008年DDR3内存不太可能进入主流消费市场，DDR3要在市场上大热，则要期待Intel、AMD和NVIDIA等产业巨头的拉动。
在去年年末PC大厂积极买单救市的影响以及价格底线凸显的前提下，2008年第一季度的内存市场能维持一个相对平稳的局面已属不易，而第二季度又是传统淡季，内存市场的复苏最乐观的估计也要在第二季度末才能看到曙光。不过，对消费者而言，目前市场的这种低靡现象却是一个利好消息。